Profit

Font Size

SCREEN

Layout

Direction

Menu Style

Cpanel

Индексы цен на акции

Рейтинг:   / 2
ПлохоОтлично 

ИНДЕКС.

МЕТОД СРЕДНЕАРИФМЕТИЧЕСКОЙ.

МЕТОД СРЕДНЕВЗВЕШЕННОЙ.

МЕТОД СРЕДНЕЙ СТОИМОСТИ.

ПАССИВНОЕ ИНВЕСТИРОВАНИЕ.

ИНДЕКС

В последние годы рынки капитала ввели и начали использовать индексы. И это стало одним из наиболее значимых для них событий. Индекс является комбинацией чисел (цен), которая дает общее число, которое будет его составными частями. Затем сумму исходных чисел приравнивают к более удобной в использовании величине, к примеру, 100 или 1000. Из этого следует, что индекс – это математическая сумма входящих в него цен, которые представлены в виде коэффициента. Также, индексы цен на акции, можно рассмотреть как синтетические портфели всевозможных рыночных цен, без каких-либо накопленных платежей, то есть дивидендов. Все эти числа невозможно физически продавать или покупать, поэтому будет почти бессмысленно поставлять входящие в состав индекса компоненты. Но многим рынкам все же удается создать на их основе производные инструменты с возможностью наличного расчета. Существует три математических способа, при помощи которых можно составить индекс.

МЕТОД СРЕДНЕАРИФМЕТИЧЕСКОЙ

При помощи метода среднеарифметической индекс можно рассчитать, сложив цены всех наименований входящих в него акций. При использовании этого метода подразумевается, что будет приобретаться по одной акции всех представленных наименований, которые входят в состав индекса. Но этот метод не является особо эффективным при создании портфеля-ориентира, тем более с целью профессионального управления фондами, так как этот индекс не будет учитывать веса всех акций в зависимости от размера их выпуска.
Используя любой метод по расчету индекса, в каждый последующий день будут использоваться текущие цены, а результат сравниваться со средней ценой, которая была в предыдущий день.

МЕТОД СРЕДНЕВЗВЕШЕННОЙ

Метод средневзвешенной на сегодняшнее время является самым эффективным и широко используемым методом составления индекса. Он подразумевает под собой умножение цены акции на кол-во выпущенных акций и сложение результатов. Такой метод позволяет лучше воспроизвести портфель, так как фактически тут устанавливается равная в % отношении инвестиция в каждую из компаний, акции которой входят с составляющую часть индекса. Поэтому, всякое изменение в цене акции компании, которой присуща большая капитализация, оказывает большее влияние на изменение в значении индекса. Но необходимо учитывать то, что при корпоративных действиях с акциями, которые являются компонентами индекса (к примеру, бонусные эмиссии или выпуск прав) в индексы необходимо вносить поправки.

МЕТОД СРЕДНЕЙ СТОИМОСТИ

Третьим методом является метод средней стоимости или как его еще называют – метод среднегеометрической величины. Он основан на предположении, что инвесторы вкладывают равные суммы в каждую из ценных бумаг. Производя расчеты по этому методу, аналогично со среднеарифметическим, в расчет берутся лишь цены акций, но потом они перемножаются между собой и из результата этого перемножения извлекается корень n-ной степени, где n будет значением количества ценных бумаг в составе индекса. Хоть это метод и хорош в начале, но он предполагает, что позиции с точки зрения количества акций, а не цены инвестиций будут постоянно сохраняться. И если стоимость всех акций не будет изменяться одинаковыми темпами, то этот метод будет не пригоден для создания портфеля-ориентира.
Также, индексы фондового рынка можно использовать в качестве показателя изменения рынка или какой-либо его части. Это дает возможность инвесторам определять тенденции. Ее они служат как индикаторы текущего настроения рынка. Но самым важным является то, что они дают инвесторам ориентир, с которым они могут сравнить эффективность собственных портфелей как с именитой инвестиционной базой.

ПАССИВНОЕ ИНВЕСТИРОВАНИЕ

Следуя из всего вышесказанного, индекс может выступать и выступает в качестве замены самого портфеля. Это явление носит название пассивного инвестирования. Принцип пассивного инвестирования заключается в том, что сами управляющие фондами или инвесторы просто-напросто ведут позиции, которые повторяют индекс и, соответственно, могут быть уверенны в том, что эти все позиции буту в точности повторять поведение индекса. Это особенно актуально в тех странах, где нет возможности полного доступа к рынку, а путь пассивного инвестирования открывает искусственный доступ к нему. Самыми известными индексами являются:
1) FT-SE – это группа индексов и подиндексов издания "Файнэншл Таймс" и так же Лондонской фондовой биржи, которые используются в Великобритании;
2) Индекс Доу-Джонса – это американский индекс по тридцати акциям в США;
3) S&P – это индексы агентства "Стэндард энд Пурс", которые охватывают широкий спектр американских акций индексов 100 и 500 акций;
4) НИККЕЙ – это невзвешенный индекс самых ведущих японских акций.
Тут важно отметить и то, что индексы имеют недостатки. Они не могут отображать причину изменения цен, и указывают скорее на количественные, чем на качественные изменения.
Они имеют свойство измениться даже при минимальном объеме торгов, отображая изменение настроения, а не действия, тем самым показывая результат спроса и предложения, а не величину рынка. Так же в них не учитываются различные расходы на заключение сделок и вычеты, такие как дивиденды и прочее. Они нуждаются в периодических корректировках в своем составе. Еще необходимо заметить и то, что с точки зрения регулирования они имеют потенциальную опасность стать предметом различных манипуляций.

вверх

Яндекс.Метрика
Курсы валют
c 21.05.2019
Доллар США
64,4888 руб.
Евро
71,9631 руб.
10 Норвежских крон
73,5359 руб.